Europe – Page 144 – Le blog de François Leclerc

18 novembre 2013

L'actualité de demain : EFFET TENAILLE ET POTION MAGIQUE, par François Leclerc

Billet invité.

Dans la dernière livraison de son bulletin mensuel, la BCE constate la chute de la croissance de l’Eurozone, qui est tombée de 2,5% en 2009 à 0,5% cette année. Rapporté au taux d’inflation de 0,7%, est-il besoin d’être particulièrement perspicace pour prédire une longue période d’anémie de l’économie, et en conclure que la réduction du déficit public ne pourra pas être effective sans de nouveaux trains de mesures de rigueur budgétaire et d’austérité ? Parallèlement, la crise sociale s’accentue, plus particulièrement au sein d’une jeunesse dont l’avenir est sombre, dont rend compte l’International New York Times (anciennement Herald … Lire la suite

13 novembre 2013

L'actualité de demain : CHACUN POUR SOI, ILS MARQUENT LE PAS ! par François Leclerc

Billet invité

L’indécision généralisée prévaut à tous les échelons européens : une politique d’ensemble se dégage moins que jamais et il ne subsiste plus que l’improvisation et le chacun pour soi. Pour faire bonne figure, la Commission réclame des efforts conjugués de l’Allemagne et de la France, qui « détiennent les clés d’une croissance renforcée ». Selon cette grille d’analyse qui ne mène pas loin, les deux pays sont en passe de devenir les moutons noirs de l’Europe, pour respectivement entretenir « les goulets d’étranglement de la demande intérieure » et pour ne pas réformer comme il faut (avec pour … Lire la suite

11 novembre 2013

L'actualité de demain : UNION BANCAIRE, EN ARRIÈRE, TOUTE ! par François Leclerc

Billet invité

Union bancaire, vous avez dit union bancaire ? Cela n’en prend pas le chemin, car pierre après pierre le projet initial de cette construction est dénaturé pour reposer sur des bases nationales.

La partie se joue actuellement en Allemagne, dans le cadre des négociations préalables à la constitution de la grande coalition CDU/CSU-SPD : un compromis serait intervenu qui place toute décision relative à un renflouement ou une liquidation sous la houlette des régulateurs nationaux (et de l’Ecofin en dernière instance, une structure intergouvernementale), excluant par ailleurs tout apport financier direct du Mécanisme européen de stabilité (MES). Si … Lire la suite

8 novembre 2013

L'actualité de demain : DE L'AIR ! DE L'AIR ! par François Leclerc

Billet invité.

L’abaissement de la note de la dette française par Standard & Poor’s a inévitablement déclenché une avalanche de commentaires, de quoi en rester le stylo suspendu et la bouché bée. « Il faut accélérer les réformes », est-il clamé sur tous les tons, on devine lesquelles.

Décrites, celles-ci ont pour noble objectif de rationaliser la dépense publique et d’optimiser la compétitivité de l’économie. Comment ? en créant « un agenda de réformes, afin de pérenniser les bonnes conditions de financement actuelles » déclare Jean-Christophe Caffet de chez Natixis, tandis qu’Amit Kara de chez UBS déplore que « les … Lire la suite

7 novembre 2013

L'actualité de demain : L'AMOUR PRONONCÉ DES BANQUES CENTRALES POUR LE MARCHÉ MONÉTAIRE, par François Leclerc

Billet invité.

La BCE a décidé de baisser à 0,25 % son taux principal, rapprochant encore de la gratuité ses opérations d’allocation de liquidité, tout en les prolongeant jusqu’à juillet 2015. Affectant de ne pas s’en préoccuper, elle entend stopper l’appréciation de l’euro par rapport au dollar, qui a été de 11,7 % entre le 24 juillet 2012 et le 1^er novembre dernier.

Parallèlement, la logique déflationniste en marche dans toute la zone euro est confirmée en Italie : l’indice des prix y a baissé de 0,3 % le mois dernier, aboutissant à un taux d’inflation annuel de 0,7 … Lire la suite

6 novembre 2013

L'actualité de demain : DÉFLATION ? COMME C'EST BIZARRE ! par François Leclerc

Billet invité

Désinflation ou déflation, en Europe, le choix se resserre en faveur de la seconde et conduit à privilégier cet indicateur au détriment de la croissance afin de caractériser au mieux la situation économique, en raison de son danger potentiel.

L’Espagne vient simultanément d’annoncer qu’elle sortait de la récession (+0,1 %) et qu’elle enregistrait une inflation négative de -0,1 %. L’Allemagne, pour parler des bien portants officiellement, connait une inflation de 1,2 %, en recul de 0,2 points d’un mois à l’autre. Les toutes dernières prévisions de la Commission pour la zone euro, comme toujours volontaristes, affichent à l’horizon … Lire la suite

5 novembre 2013

L'actualité de demain : BROUILLARD DANS LA BOULE DE CRISTAL, par François Leclerc

Billet invité.

Quelle surprise ! La Commission européenne a revu à la baisse ses prévisions de croissance dans la zone euro en 2014, qui passent de 1,5 % à 1,1 %, en attendant une éventuelle nouvelle dégradation. Tout en se refusant à « crier victoire » afin de conserver un minimum de crédibilité, le commissaire Olli Rehn affirme cependant voir « des signes croissants que l’économie européenne a atteint un tournant, la consolidation budgétaire et les réformes structurelles entreprises ont créé une base pour la reprise ». On connait la ritournelle !

Deux critères président à cet examen bruxellois régulier, … Lire la suite

1 novembre 2013

L'actualité de demain : CELA TOURNE AU VINAIGRE, par François Leclerc

Billet invité.

En octobre, l’inflation a continué de baisser dans la zone euro, ressortie par Eurostat à 0,7% en valeur annuelle. La tendance s’accentue, l’Espagne était en septembre tout au bord de la déflation (0,1%) et l’Allemagne a enregistré en octobre un petit 1,2%. Et les résultats des énièmes efforts entrepris à Tokyo pour en sortir ne sont pas encourageants : en témoigne le refus de trois des neuf gouverneurs de la Banque du Japon de voter un communiqué accréditant l’objectif d’atteindre 2% d’inflation dans deux ans.

Les chiffres du chômage confirment que le piège est en train de progressivement … Lire la suite

29 octobre 2013